剧情正式铺开，为应对诸侯联军进犯，兵力捉襟见肘的曹操不得不让主角带着新成立的黑袍军独自面对吕布进攻。
主角接到任务率领大军出征，并命魏延为先锋，先行南下赶往萧县御敌，正好遇上张辽来犯，双方激战过后，魏延站在城头将张辽骂的狗血喷头。
张辽就在现场，看的脸皮一阵发烫，身边同僚却不管他的窘迫，凑到身边问道：“还有这回事呢，没看出来魏延嘴炮挺强啊。”
张辽臊的脸色通红，好在殿中灯光昏暗看不甚清，没好气的说道：“注意纪律，不准大声喧哗。”
电影继续，萧县苦战数日，主角率领援兵赶到，吕布同样率领主力赶到，双方城下大战主角惨败退回城中，看的观众一阵揪心。
进城之后主角的无耻彻底体现出来，打不过吕布就在城墙挂上前汉历代先帝灵位，吕布不敢进攻只得在城下谩骂叫阵，试图逼主角出城决战，结果可想而知，主角直接将脸皮扒下来扔到地上，还顺势踩两脚，气的吕布只能撤兵。
吕布大军去了别处，主角也不能在城中待着，只好出城与之捉迷藏，双方你来我往折腾多日，吕布技高一筹将主角围困在了南阳湖边。
虽已知道战争结果，看到这里观众们的心还是忍不住提到了嗓子眼上，同时一个想法不自禁的浮上心头，当年若是战败，如今又会是个什么局面。
电影继续，画风一转来到下邳城，一家钱庄在城中开业，以高额利息为诱饵吸引百姓上钩，下邳乃至徐州的钱像泄闸洪水一样流入钱庄，钱庄和徐州世家开始斗智斗勇，上演了一处虽智计百出，却败给贪婪的精彩大戏。
画面一转又回到南阳湖，主角大军与吕布大军狭路相逢，在南阳湖畔生死大战，吕布战死战事暂停，主角上前凭借三寸不烂之舌将吕布诸将逐一劝降，随后主角整编降兵，入驻下邳，为吕布举办葬礼，最后流落青楼。