在完颜亮大举南侵时，对完颜亮恨之入骨的完颜雍早有取而代之的想法，此时他的机会来了，渤海大族张氏和李氏（完颜雍的舅舅家）和熟女真都支持完颜雍称帝，而因为契丹人造反，使完颜雍有调动东京（辽阳）军队的权利，于是完颜雍正式即位，改元大定。下诏讨伐完颜亮。他积极拉拢金国元老和海陵手下不得势的官员，取得了他们的支持。
在这种情况下，完颜亮仍然坚持南下。他被虞允文打败后，退到瓜洲，在这里发生了兵变，浙西兵马都统制完颜元宜等将完颜亮砍伤，最终将他用绳子勒死。
由此，金军撤退，宋军收复了两淮地区，金军的南侵全面宣告失败。
宋军取得了胜利之后，朝廷又面临了求和还是继续作战的选择难题。
绍兴十九年正月，金朝在退兵后遣使来告世宗即位。
朝中有的大臣认为，完颜亮的南侵已经违背了金和宋之前签订的盟约，所以现在宋接待金朝使者便可以用平等的敌国礼，而不是臣属国的礼仪。
但是赵构仍旧认为用敌国礼会有碍两国交好，主张议和的另一派官员也附和赵构，说土地才是失利，称臣只是虚名。
金使要求宋朝行臣礼，宰相陈康伯当面批驳，改用敌国礼接待。宋使洪迈去金朝报聘。高宗又亲自写手札给洪迈，说：“若彼能以河南见归，必欲居尊如故，朕复屈己，亦何所惜。”洪迈到燕京，金朝叫他行臣礼，洪迈不听，被关锁三日后遣还。
江南东路转运判官李若川、柳大节上书赵构，说完颜亮被杀，金朝内乱，是不可失之机会，恳请召集诸大帅共议军事，诸路并进，恢复中原，一举灭金。但赵构始终没给肯定的答复。
绍兴十九年，张浚出判建康府。
朱小青在虞允文得胜之后本打算回临安，后来见张浚来到建康，便留在了建康想要支持张浚抗金。