（一）财政政策
财政政策包括政府的支出和税收行为，是刺激或减缓经济增长的最直接方式。扩张性的财政政策主要通过增加社会需求来刺激证券价格上涨；而紧缩性的财政会使证券价格下跌。
当国民经济处于经济周期的衰退期和萧条期时，社会的有效需求明显不足，从而严重制约了公司的发展。这时，政府往往采取增加财政支出的方法来缓解矛盾，解决有效需求不足的问题。财政支出政策的主要内容包括公共工程支出、政府对商品和劳务的购买。社会有效需求的增加会使公司扩大生产规模，降低生产成本，提高公司利润。加之居民货币收入增加，一部分增量资金投入股票市场，也促进了股票价格的上扬。另外，国家可以规定水平较低的税率，通过实行税收政策倾斜引导社会资金的流向，从而使被扶持行业和公司降低生产成本，增加利润，促进其股票价格的上扬。
当国民经济处于经济周期的繁荣期时，社会的总需求膨胀，公司利润急剧上升，同时公司的生产成本也会大幅提高。此时，政府往往减少财政支出，规定较高的税率，社会总需求水平下降，经济活动将受到抑制，经济增长率放缓，公司赢利率降低，股票价格因此回落。
【小贴士】
财政政策
财政政策是政府为实现一定时期宏观调控目标而制定的运用财政工具的方针、行为准则、方式和方法的总称。财政政策通过政府财政工作和处理国家财政关系发挥着其调节宏观经济的职能。凡是能使政府支出增加和减少税收，从而增加社会需求的财政政策称为扩张性的财政政策，凡是能使政府支出减少和增加税收，从而减少社会需求的财政政策称为紧缩性的财政政策。
（二）货币政策
扩张性的货币政策使证券市场价格上扬。一方面，这使得企业部门可用资金增加，并令投资增加，对其未来利润和股利的期望的提高将使证券价格提高；另一方面，货币供应量会提高居民的名义收入水平，通过资产组合调整效应，人们会降低其手中的现金，并购买更多的金融资产，这也能提高证券价格。而紧缩性的货币政策，会使市场利率水平提高，社会可流通资金减少，从而使股票价格下降。