目前，不同国家执行的外汇制度是不同的。有些国家，汇率基本不在中央银行的关注范围内，完全交由市场自发力量决定，这一类的典型代表就是美国（偶尔也会有干预）。与之相对应的另一类就是完全盯住美元，与美元保持着固定汇率，这一类型的典型代表就是我国的香港特别行政区。而绝大多数国家则处于两者之间，实行有管理的浮动，即按照本国经济利益的需要，不时地干预外汇市场，以使本国货币汇率的升降，朝有利于本国经济的方向发展。在有管理的浮动汇率制下，汇率在中央银行确定的区间内波动。
国际货币基金组织2016年的报告认为，70%的世界GDP产生于自由浮动、管理浮动国家。不过，对于国际货币基金组织的划分标准也一直有争议，美国国家经济研究局的一篇工作论文[26]全面评估了194个国家和地区在1946～2016年间的汇率制度变迁，认为从固定汇率制度转向自由浮动的汇率制度的现象被过分夸大了，大多数的政府都采用了有限的自由浮动汇率制度，实行不太灵活的汇率制度占所有国家的约80%或世界GDP的约一半。
关于哪种汇率制度更好，经济学界一直争论不休。首先看固定汇率制，在这种制度下汇率具有相对稳定性，这使进出口商品的价格确定、国际贸易成本计算和控制、国际债权债务的清偿都能比较稳定地进行，减少了汇率波动带来的风险。但是“硬币”的另一面也是无法忽视的。
1994年，我国成功进行了汇改，建立了单一汇率下有管理的浮动汇率制度。人民币汇率处于缓慢、小幅上升状态。1998年亚洲金融危机爆发后，人民币出现贬值压力。为了稳定金融市场，人民币事实上与美元保持了一个相对固定的汇率。
在第六章，我们介绍过，商业银行获取基础货币主要是通过向中央银行出售资产、借款以及商业银行间的相互拆借，无论是公开市场操作还是向商业银行发放贷款，中央银行都能很好地掌控基础货币投放。在我国，相当长的一段时间里，基础货币的来源并不是通过上述方式，而是通过外汇占款。外汇占款是指本国中央银行购买外汇而相应投放的本国货币。外币进入中国后需兑换成人民币，这一过程需要国家用本国货币购买外汇，因此增加了“货币供给”，从而形成了外汇占款。