除了证券交易所市场（场内交易市场）外，还有一些交易市场因为没有集中统一的交易制度和交易场所，因而把它们统称为场外交易市场。
（一）场外交易市场的含义
场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市场的总称。场外交易市场是证券流通市场不可缺少的重要组成部分，它又分为柜台交易市场或店头交易市场、第三市场、第四市场。
在证券市场发展初期，由于证券交易所尚未建立或完善，大部分有价证券的买卖都是直接在柜台上进行的，因此称为柜台交易市场或店头交易市场。随着证券交易所的产生和发展，证券市场上的交易方式有了一定程度的改进，但场外交易市场仍然能够存在和发展，这主要有以下几个原因：
（1）证券交易所可以容纳的上市证券十分有限，很大一部分证券只能在场外进行交易。同时证券交易所规定的上市条件比较严格，不符合上市标准的证券不能进入证券交易所买卖，而这些证券也需要流通，所以为了规避较严格的法律条件只能在场外完成交易。
（2）由于申请上市的手续比较复杂，而且上市后必须通过交易所的会员才能买卖，为此还要向经纪会员交付一定数额的佣金，而场外交易市场不必经过烦琐的上市程序，也不需要填写委托书，所以有些发行公司即使符合上市条件，也不愿申请上市，而只在场外进行交易。
（3）随着科技、通信技术的发展，场外交易市场的交易方式、交易程序和交易设备都有了很大的改进，目前许多场外交易并不直接在证券经营机构的柜台前进行，而是由客户与证券经营机构通过电话、电传、计算机网络等进行交易，交易效率大大提高。
（二）场外交易市场的特征
场外交易市场有以下特征：