新月派虽然1927年春就在张罗新月书店，但在上海开张已是“四一二”之后了，1928年又办《新月》杂志，标志着新月从前期向后期的转折。转折中徐志摩反对感伤、颓废与唯美，但他诗歌的浪漫感伤、邵洵美诗歌的颓废与唯美、卞之琳诗歌的现代主义，构成了理论倡导与创作实践的背离。卞之琳1936年与李广田、何其芳共同出版诗集《汉园集》（收何其芳《燕泥集》、李广田《行云集》、卞之琳《数行集》），这就是“汉园三诗人”的由来。戴望舒虽然加入“左联”，却与施蛰存、穆时英等人是一个文学圈子。他参与《现代》的编辑而被人目为“现代派”，与施蛰存从诗歌与小说两个方面致力于文学上的现代主义。他的诗无疑吸取了新月派新格律诗的营养，比起邵洵美的诗他更像新月派。另一位受惠于新月派的是臧克家，但他以对乡间泥土的描写，迥异于新月派的绅士气，更像是中国诗歌会的编外诗人。