中国目前保增长的实质，是经济增长方式的转型，也就是要从出口导向型经济增长方式，转向内需拉动型经济增长方式，因而经济增长方式转型的状况，决定着保增长目标的实现状况。我国目前推动经济增长方式转型的基本举措是启动内需，内需包括投资和消费，但考虑到启动投资要比启动消费更容易见效，因而我们启动内需实际上是以启动投资开始的，尤其是首先从启动民生投资开始，这种选择是对的。但是我们需要警惕的是，我们不能从出口导向型经济增长方式转向投资拉动型经济增长方式，投资拉动型经济增长方式也是难以保证国民经济可持续发展的。
所谓出口导向型经济增长方式，就是指出口对GDP的贡献过高，经济增长主要靠出口来拉动。出口导向型经济增长方式曾经导致了1987年日本经济泡沫的破灭，1997年东南亚经济泡沫的破灭，国际经验早已证明了这种经济增长方式是不能长久的，是不可能保证一个国家国民经济的可持续发展的。
中国在1998年保经济增长的时候，非常注重出口的贡献，后来我国连续大幅度和大范围地提高出口退税率和降低出口关税，给出口实施了各种各样的优惠政策，使得出口对我国经济增长的贡献越来越大，从而使得我国经济逐渐走上了出口导向型经济增长方式的道路。到2007年，出口对GDP的贡献已接近40%。实际上，从2003年开始，出口导向型经济增长方式的弊端就开始在我国显现出来了。当时我们感到出口导向型经济增长方式的弊端主要有二：一是引起了我国国际收支的双顺差，即贸易顺差和资本顺差，双顺差导致大量外汇涌入我国，迫使中央银行不得不大量发行人民币收损这些外汇，央行在外汇占款项目下发的人民币过多，从而导致了国内通胀的压力太大，从2003年5月开始，我国宏观经济就不断显现出通胀的压力；二是大量外汇作为对外购买力的符号，在国内不能使用，迫使我们只能用外汇对外投资，而这种对外投资既促进了传统体制的复归，例如成立中投公司这种巨无霸的国有企业，又使得大量外汇在对外投资中无法实现增值保值，例如无论买美国的国债，还是买美国的企业债券，都因为美元贬值和美国企业出问题而难以实现外汇增值和保值，外汇成了我国财富贬值的重要通道，人们将过多的外汇储蓄戏称为“烫手的山芋”。