美国次贷危机所引发的全球金融危机，确实给中国经济尤其是实体经济带来了巨大的负面影响，使中国经济因为国际市场对中国产品需求下降而出现了增长快速下滑的趋势。但是，中国经济目前出现的问题，实际上并不完全是因为美国次贷危机而引起的，因为中国经济与国际经济还没有如此高的相关度。即使没有美国的次贷危机，中国经济现在也会出问题。为什么这样说呢？原因如下。
第一，中国经济自2006年开始已经进入到高成本时代，高成本对于中国企业经营有着巨大的冲击和挑战，因为成本会侵蚀利润，但是中国企业并没有真正重视和正确应对高成本的挑战，甚至消极地对待高成本时代的挑战，最终使中国企业经营进入了困境，从而导致中国经济增长乏力。大家知道，中国企业竞争力在改革开放以来实际上更多地是依靠低成本，即要素价格便宜的低成本。可以说，这种低成本是中国企业的重要的比较优势，也就是人们通常所说的成本优势。但是自2006年以来，这种低成本的比较优势在不断丧失，中国经济开始步入高成本时代。导致中国经济进入高成本时代的主要原因是：①自2005年7月开始的汇价改革，即从固定汇率转向浮动汇率，汇价开始松动，汇价的放开，使得人民币对美元的汇价开始升值，人民币升值最直接的结果是出口企业成本上升；②自2005年后半年开始，能源及原材料价格开始大幅度上升，尤其是到了2006年后半年，能源对原材料价格更是不断攀升，由于能源成本和原材料成本是企业成本的重要构成部分，因而其价格上升使得企业生产成本快速上升；③随着我国经济体制改革的深化，土地等稀缺资源已开始从行政方式配置走向市场配置，例如，土地由行政批租走向拍卖，稀缺资源的市场估价当然要高于行政评估，因而稀缺要素的高价格导致了企业经营成本快速上升；④由于我国自2005年后更加强调工业反哺农业，城市反哺农村，务农收入开始上升，务农收入上升当然要推动务工收入上升，因而企业人力资源成本开始上升，这对于劳动密集型企业，尤其是主要以吸收农民工为主的劳动密集型企业来说，成本上升的压力是很大的，后来的新劳动合同法的实施，更加加剧了这种压力。