黑色星期四
一根稻草可以压死体型硕大的骆驼，一片轻柔的雪花也同样能够引起一场惊天动地的雪灾。当骆驼倒下、雪灾来临时，没有一根稻草、一片雪花是无辜的。
市场的顶从来都是买出来的，在高位再次拉高，吸干了市场上最后的资金，当佣人、工人、护士倾其所有投入市场，而此时的负面消息不断增多时，说明顶部已经悄悄来到人们身边。
1929年9月20日，著名的克拉伦斯·哈特立因财务危机突然倒闭。哈特立最早靠制造和销售投币自动照相机发迹，后来还是发现金融赚钱快，于是在信托正火的时候放弃了那些只能赚一些蝇头小利的业务，跨界从事信托和大宗融资业务，靠违规发行股票和从事违法融资业务迅速成长为20世纪20年代著名的工业和金融帝国。
在牛市中，拆股是大股东赚快钱的方式之一。一股变成两股甚至多股，资产和股权没变，一旦价格再次上涨，就会有数倍的收益。
波士顿·爱迪生公司也想用这招，然而令人意想不到的是，马萨诸塞州公用事业局于10月11日拒绝了波士顿·爱迪生公司的申请，使其成为首家不准拆股的公司。不仅如此，事业局还“落井下石”地宣布对爱迪生公司开展信用等级调查，向公众宣布“据我们了解，没有一个人会根据它的收益觉得买这只股票仍有利可图”。
在10月12日之前，市场上已经流传加征保证金的要求，而市场并没有理会。在12日当天，平淡无奇的股票市场突然下跌，所有买单几乎销声匿迹，很多投资者的账户因保障金不足而被迫平仓。
在“杠杆牛”的市场中被迫平仓是一件非常可怕的事情。当市场不断下跌，爆仓账户会从高杠杆向低杠杆蔓延，情绪会像病毒一样流窜，制造恐慌情绪，逼迫盈利者落地为安、亏损者止损出局。10月19日，市场上所谓的“白马股”也遭受了暴击，黑色星期二到来，很多人没等到收盘就已经知道自己要破产了。