轮船招商局得到南北洋的大力支持，新添了两条轮船，开通了东洋航线，因为有官货支持，揽载量增大，并未在竞争中败下阵来。三家洋轮公司又坐下来商议对策，除了再次降低水脚，又在保险上卡轮船招商局的脖子。凡轮船招商局投保，保费加两成，而保额降两成。这样一来，招商局成本又增，几乎到了无利可图的地步。
过了年开春，轮船招商局开始运漕，保险公司百般刁难，要求再减保额。理由是中国朝廷将漕粮交由轮船招商局承运是不当竞争，降低保险额度是求公平之法。这可真是岂有此理，但也没办法，只好任人盘剥。二月初七这天，福星轮载漕粮并搭客六十余人，鼓轮北上，次日早晨在苏北近海遇到大雾，于是放慢航速，并频频鸣笛，以提醒对面来船。十点多，突然从雾气中冲出一艘轮船，直撞向福星轮船头右侧，海水汹涌而入，不到十分钟，全船沉没，轮船上搭客及华洋执事一百余人，包括浙江海运委员在内，运漕官员司事、客商、舵手水工等六十二人遇难，七千二百余石漕粮沉入海底。而对方轮船安然无恙。噩耗传来，招商局立即派人前往救援、调查。撞沉福星轮的是怡和洋行的澳顺轮，船主早就逃之夭夭。按照治外法权，中英商民之间起了纠纷，需要中英双方会审，英方一再偏袒英国船主，耗时月余，最后判定英国船主赔款一万一千两。然而因为船主不知所踪，只能冻结他账户上三千余两。那可真是杯水车薪。虽然入了保险，但保险额度低，轮船招商局承受数万两的巨额损失。而且先要拿出万余两现银，抚恤受难之家，官员之家每人三百两，一般商民每人一百两。
徐润鼓动唐廷枢无论如何把自己的保险公司办起来，可此时官款三十余万两因为购买两艘轮船，支付华洋船工薪水，已经所剩无几，怎么办保险公司？徐润坚持要办，决定募股五十万两，先期募股二十五万，不足部分，概由他想办法。