农业是西夏另一个主要经济部门。李继迁时，党项人多住在夏、盐等州荒僻地区，后来发展到西南洪州等地。占领灵州后，西夏农业得到发展。
李继迁提倡垦殖，兴修水利，使境内农业生产有所发展。李德明统治时期，国内相对安定，农业出现兴盛局面。
皇室、地主、农民土地所有制是西夏土地所有制的三种形式。皇室占有的田地，主要是通过战争掠夺而来的和宋、金割予的土地。这些田地主要由士兵在战争间隙时耕种，皇室占有全部收获物。地主、贵族和官僚所占有的私田，包括掠夺人民的土地和皇帝赐予的土地。他们役使无地的农民耕种，或者把土地租给农民，收取高额地租。西夏出现过一些由官僚掠夺大片土地而改变为兼营土地的大地主。公元1055年，国相没藏讹庞霸占宋麟州屈野河以西的大片肥沃土地，派兵护耕，“令民播种，以所收入其家，岁东侵犯”，“宴然以为己田”。地主还利用各种超经济手段，直接从农民手中掠夺土地和园宅。农民所有的田地主要是开垦的生荒地。《天盛年改定新法》规定，生荒地归开垦者所有，他和他的族人可以永久占有并允许买卖。这个规定确立了农民的土地所有制。