“一战”最大赢家
大炮一响，黄金万两！战争是一种强制性消费，要维持一场战争，必须有足够的弹药、补给，要解决几十万、几百万人的吃喝拉撒睡和战略物资问题。如此，就有了巨大的市场。至于战争的成本，谁是战败者，谁就扛所有的事儿，也就是转嫁危机。战后百废待兴，而战争的胜利者可以享受这个无限的市场。
《凡尔赛和约》实际上是对世界格局的重新划分和利益的重新分配，凭借经济水平世界第一和战胜国的优势，美国的预期收益最大化是取得世界霸权。众所周知，预期收益最大化的实现并不那么容易，一些约束条件最终会制约目标的实现。
美国的约束条件是什么呢？
一是军事实力。英国是日不落帝国，拥有世界上最强大的海军，控制着海上主要运输通道的咽喉，“一战”前的海军吨位一直在以第二名两倍的速度发展。战后美国的海军实力仍落后于英国，1919年英国43艘主力舰共102.3万吨，而美国22艘，只有47万吨。在陆军方面，美军在“二战”前数量才刚刚突破15万，这和列强中的任何一个都无法抗衡。
二是列强之间的博弈。博弈论是经济学学科的一个分支，从博弈论角度看，巴黎和会是一个动态的非均衡博弈，参会各方并不受统一协议的约束，一方采取行动后其他人会伺机而动。想要取得预期收益最大化，必须突破艰难险阻，在博弈中寻找均衡。
军事实力短期内难以实现超越，《凡尔赛和约》是美国在博弈中能够取得的最优解。既然得到了最优解，就可以说美国是“一战”的最大赢家。通过“一战”，美国的收益主要在以下几个方面：
——巨大的市场。战争爆发后，纽约的《太阳》杂志直接指出：“一场欧洲大战似乎可以保证世界经济的未来是属于美洲大陆的，尤其属于北美。”另一家报纸的说法更直接：“欧洲战争对美国制造业获取世界市场是一次极大的机会。”获得更大的市场，这是从商人到政界精英一致的看法，伍德罗·威尔逊总统也表达了同样的观点:和平而体面地征服外国市场是美国合理的雄心壮志。